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本周中国债券市场公布将发行总计2527.11亿元的债券，其中包括16只总发行额为1065.51亿元的地方政府债，122只总计划发行额为861.1亿元的同业存单，3只总计划发行额为210亿元的政策银行债。资金面上，央行公开市场操作对冲资金到期，货币市场利率整体保持稳定。上周流动性的扰动因素主要是逆回购到期，其中周二到周四到期量分别为1000亿元、1800亿元和400亿元，央行通过公开市场操作总体对冲流动性到期，除周三流动性净回笼300亿元外，其余4天公开市场操作净投放均为0，维持银行体系流动性整体合理稳定，R007和DR007维持在2.85%和2.69%的均值附近。但由于月末因素来临，财政存款还未大规模支出，资金利率在上周五有所抬升，R007和DR007分别上行70.73bp和13.71bp。

“近期人民币贬值主要是市场力量驱动的结果。”民生证券首席宏观分析师解运亮表示，对上周人民币贬值情况进行分析后可发现，中间价向升值方向贡献451个基点，收盘价向贬值方向贡献1203个基点。可见，本轮贬值的主要驱动力仍是市场力量，而不是政策因素。解运亮进一步分析称，从收盘价与中间价的月度平均价差来看，5月以来达240个基点，次于2015年“8·11汇改”启动当月（334个基点），不过超过了2018年6月至10月中国和美国贸易摩擦升级时的水平（最高为124个基点）。这表明，从市场力量来看，当前人民币仍然面临贬值压力。

还有网友表示，“只会发X话文，什么都不会，改革不容易，改革挺下一代，都是一场空，您还记得选前不砍七天假降低工时有做到吗，司法改革改什么东西，只要颜色对了什么都可以，看看阿扁就知道”、“谁造成困境！？真的是讲X话不够还睁眼说瞎话，国民党执政下，台湾曾经强过大陆，成为四小龙”。“是谁整天骗人民、是谁不知道反省、是谁让台湾一直退步、是谁一直往人民上挖钱、是谁让‘邦交国’一直少了、是谁让军公教上街、是谁让那些警察当肉包、是谁一直听不到声、大家都相信只有你蔡英文做得到这些事情而已，别再骗了，连老车都上街抗议”“真的不要一天到晚继续批斗，拿‘前朝’出来比较然后继续斗争，民进党本性根本是斗鸡”……

《图表解读》图1国内张家港地区豆粕现货价格豆粕库存维持高位，现货和基差存在压力，市场不断消化其带来的利空影响。2018年5月18日江苏地区豆粕蛋白含量43%报价为2920元/吨，较前一周周五下跌110元/吨。图2豆粕期货前二十名净持仓走势图

此外公告还提出将推广国际贸易“单一窗口”，在北京地区“单一窗口”开展减免税及其后续业务申报的应用，实施企业自行打印版式《海关专用缴款书》。依托海关数据服务通道，为企业提供微信自助补发舱单放行回执功能。对“单一窗口”移动端服务功能进行优化拓展，适时增加移动端自助办理业务种类，为企业通关提供便捷的信息化服务。加强税务系统与“单一窗口”系统对接，实现出口退（免）税备案、证明开具以及免抵退税申报等，年底前实现出口退（免）税应用功能全覆盖。

那么，从当前形势看，人民币是否会出现大幅贬值？解运亮表示，目前外汇市场预期人民币贬值的幅度并不高。人民币无本金交割远期合约（NDF）显示，离岸市场预期1年后人民币汇率水平为6.87至6.88，在当前汇率基础上贬值幅度在500个基点以内，贬值预期处于“8·11汇改”以来的低位。回顾2016年1月和2017年1月，预期贬值幅度分别超过2800个基点和3100个基点。兴业研究报告称，本轮市场情绪受消息面影响的程度弱于2018年6月，美元对人民币上行的速率相对可控。