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薄官辉：今年上半年的走势证实了我们三方面的预判：第一，A股整体估值水平提升。第二，看准政策方向。第三，对市场结构性行情特别是消费股行情的看好。王翔：今年上半年市场整体表现不错的原因在于对悲观预期的修复。去年年底我们结合自身产品的特点，认为现阶段食品饮料将是最有潜力的消费股，而农业股将是表现突出的周期股。这个判断在2019年上半年得以兑现，所以相对来说业绩不错。

责任编辑：鲍一凡3月27日，博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行前行长周小川在“WTO改革”分论坛上回应了一系列焦点问题。周小川表示，WTO的决策效率不够高，需要进行改革。关于中国是否存在不合理补贴行为，周小川表示，中国已大幅减少市场扭曲的行为和不合理的补贴。中国政府非常愿意加快改革的进程，来消除这种扭曲的状况，这些扭曲最终会逐渐消失。

5． A股投资者等待“政策底”到“市场底”的第二个时机，是需要看到政策效果在经济数据上的落定。从历史经验来看，观测信号可以是信用传导疏通带来M1与社融回暖、低评级信用利差的回落、财政发力带来基建企稳， “市场底”出现在上述信号之后。“政策底”出现，但政策转向对于经济不是“立竿见影”见效，代表产出的经济数据可能仍处于惯性下滑，但代表信用传导疏通的指标会率先改善，如m1与社融增速回升、低评级信用利差回落、基建企稳，均是投资者确认政策效果的有利信号——05、08、12年社融数据的拐点往往滞后“政策底”3-6个月，货币与信用链条的传导需要时间，而一旦社融数据的拐点明确，05年与08年“市场底”仅滞后于“社融底”1个月（12年受滞胀影响市场底滞后社融拐点8个月）；类似的，05年“市场底”滞后M1增速回升的拐点3个月，08年“市场底”与M1增速回升的拐点同步；08年与12年“市场底”滞后低评级信用利差回落的拐点2-3个月。可见社融、M1、低评级信用利差都是较好的前瞻指标，而我们看到8月的社融同比增速仍在连续8个月下滑、M1同比增速回落、低评级信用利差已不再上升但暂无回落迹象，从信用传导疏通的领先跟踪信号来看尚需观察，这也是当前市场“纠结”的原因所在。

招商证券研报表示，生猪养殖行业已经进入猪价快速上涨与去产能同时进行的罕见阶段。去产能与猪价上涨共振，龙头养殖企业因防疫方面较有经验，预计下半年出栏量将有大幅度的增长。从5月份销售简报来看，*ST雏鹰生猪销售实现小幅增长。其中，仔猪销售量为0.32万头，销售均价42.41元/公斤，比2019年4月上升67.50%，销售收入0.02亿元。

消息对人民币汇率的提振作用可谓立竿见影！消息公布不久后，离岸、在岸市场人民币汇率企稳回升。截至发稿时间，美元兑人民币报价6.843，下跌104个基点。美元兑离岸人民币报价6.8364，下行158个基点。2、向离岸人民币市场传递货币政策信号作为央妈货币政策工具箱里的宝贝，央票“出海”，将向海外人民币市场释放更明确的货币政策信号。

他更知道，无论是谷歌IPO，还是团队未来发展，都需要施密特。“现在不是斗气的时刻，”他在第二天回复电话时说，“你的团队需要你。你的骄傲和尊严是公司成功的阻碍，也是你自身成功的绊脚石。相信我，不久的将来，我会帮助你回到谷歌董事会主席的职位，那时的你将更加强大。”