cn1.91short

庞大集团表示，2018年度，受市场环境波动较大及公司立案调查事件持续发酵等因素影响，公司经营面临前所未有的压力与挑战，部分金融机构对公司采取了一系列紧缩信贷措施，公司资金紧张的情况进一步加剧，严重影响公司的正常经营。根据中国汽车流通协会近日发布的2019年中国汽车经销商集团百强排行榜，2018年排行第四的庞大集团今年的排名下滑至第九名。曾经与庞大集团争夺第一宝座的广汇汽车营收已是庞大集团的4倍。

苦“挂名”久矣，基金经理点赞监管整顿日前，第一财经记者了解到，公募基金公司陆续收到证监会的最新产品申报要求，要求拟任基金经理与督察长承诺产品不存在“挂名”行为，已经进入申报环节的产品则需补充这一材料。有消息显示，对于双基金经理的情况，监管也要求予以签名承诺。

风险提示：流动性超预期收紧、监管政策超预期变化投资策略：关注超跌白马龙头，持续看好大创新关注经历调整后估值有性价比的白马龙头。下周周初MSCI将举办半年度指数评审会议，届时A股纳入MSCI系列指数2.5%的决议和相关成分股有望公布。金融、消费龙头在资金面将得到较强支撑，其次经过之前一段时间的调整，当前估值水平更加具备性价比，可从中精选标的配置。

互换衍生品为企业中长期风险管理提供了工具，连续价格指数有助于跟踪和判断中长期价格走势，能够满足企业中长期风险管理的需要；银行作为企业的交易对手方降低了违约风险，为企业实现对冲需要，寻找交易对手，达成互换交易提供了便利；与此同时，互换业务的资金操作更为简便，能够使实体企业财务报表更加平稳，操作更便捷。

这是一种具有强烈高杠杆性质的融资方式，发生爆仓或强制平仓的风险较大。2017年4月28日，庞大接到中国证监会的《调查通知书》。调查主因是公司2015年与国信证券签署的“股权收益权互换协议”，相关部门认定公司存在信息披露等违法问题。2018年7月4日，就此次证券市场的违规行为，庞大正式收到中国证监会《行政处罚决定书》。违法事实包括：一、庞庆华、庞大集团未如实披露权益变动情况；二、庞大集团未按规定披露关联交易；三、庞大集团未披露自身涉嫌犯罪被司法机关调查。证监会对相关人员处以罚款与警告。

对此，华侨城认为出让资产主要为了加快现金回流，不断调整提高整体资产周转效率。去年，公司实现营收481.42亿元，同比增13.7%；净利润105.89亿元，同比增22.52%。华侨城主要财务问题集中于公司债务规模和经营性现金流问题上。2015年-2018年，其负债率分别为63.41%、67.12% 、69.89%、73.77%。截至2018年末，华侨城A总负债达到2170.05亿元，而上一年为1519.87亿元，负债总额一年增长了约650亿元。